| REPORTAGE - ECONOMIA | |
| Risparmio e fisco | |
| Gli effetti di un aumento della tassazione sui redditi finanziari delle persone fisiche | |
| di Filippo Matteucci | |
| 24 Ottobre 2007 | |
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I redditi da investimento finanziario, plusvalenze, dividendi e interessi,
sono “redditi”, e non “rendite”. Il termine “rendita” nelle scienze
economiche ha tutt’altro significato, definisce il guadagno che deriva dalla
proprietà della terra. Oggi tale termine viene usato volutamente in modo
errato e ipocrita per suggerire l’idea che i percettori di redditi
finanziari, i risparmiatori, siano dei ricchi parassiti immersi nell’ozio,
che vivono, appunto, “di rendita”, e non producono nulla. La realtà è ben
diversa. Chi oggi non dedica tempo, lavoro, energie e soldi nella personale
ricerca del miglior investimento finanziario, e investe a caso, sicuramente
non sta guadagnando niente, anzi sta rimettendoci. Chi si affida alla
gestione altrui non arricchisce, ma fa arricchire il gestore. Se oggi si
vuole tirare fuori dagli investimenti finanziari qualche euro, occorre
divenire dei trader a livello semiprofessionale, o almeno provarci; ed è
questo che hanno fatto decine di migliaia di risparmiatori. Il lavoro di
investimento finanziario è un lavoro durissimo, senza orari né ferie, ad
altissimo rischio (soprattutto in Italia, dove sono carenti o inesistenti
delle reali protezioni per i risparmiatori), lavoro che richiede una
preparazione e un impegno enormi, continui, impensabili. Perché allora si continua ad usare l’errato termine “rendite”, dipingendo i risparmiatori come ricchi oziosi, come parassiti da tartassare? La risposte sono ben note ed estremamente semplici. In Italia troppa gente vuol vivere sulle spalle degli altri, in modo lecito o illecito, pretendendo il ricorso alla tassazione o al pizzo. La socializzazione dei costi del consenso, ovvero di quel clientelismo, anche e soprattutto partitico, utile a mantenere al potere quelle famiglie che al potere sono sempre state, richiede che quote crescenti di reddito vadano estorte ai non protetti. La grande impresa assistita, padrona dello stato, impone agevolazioni e sovvenzioni a vantaggio delle proprie tasche. Su di chi tutti questi settori improduttivi vogliono ora scaricare i conseguenti aumenti di tasse, necessari alla loro sopravvivenza parassitaria? Sui risparmiatori, ovvero su tutti gli altri cittadini, visto che qualsiasi Italiano ha qualche euro da parte. I risparmi altrui, piccoli o grandi che siano, fanno gola ai settori improduttivi e clientelari, così come al ladro sul tram fa gola il portafoglio che sporge dalla tasca del passeggero. I redditi da investimento finanziario sono: DIVIDENDI: parte degli utili di una società distribuita agli azionisti. Il risparmiatore che investe acquistando azioni di una società diviene comproprietario pro quota di quella società. PLUSVALENZE o CAPITAL GAINS: differenza tra il prezzo di acquisto e quello di vendita di uno strumento finanziario, azione, obbligazione, future, ecc.. Il risparmiatore, con un difficile lavoro di trading, cerca di guadagnare sulla differenza di prezzo, rischiando però molto seriamente di perdere. INTERESSI: remunerazione del capitale prestato. Il risparmiatore, investendo in (cioè comprando) obbligazioni (bond) emesse o da stati (BTP, BOT, Bund…) o da società private (corporate), presta loro soldi, rischiando di non riaverli indietro (bond Cirio, bond argentini), e in cambio riceve un interesse. Non rendono più quasi nulla, invece, depositi e conti correnti, anzi questi ultimi spesso generano costi netti per il correntista. In tutti e tre i tipi di redditi finanziari ora visti, vi è un reddito - guadagno reale solo se a fine anno l’accrescimento monetario dei soldi del risparmiatore è superiore alla perdita di valore, di potere d’acquisto dei soldi stessi, cioè se è superiore all’inflazione effettiva; altrimenti c’è una perdita reale (o rendimento reale negativo). In questi ultimi anni i guadagni monetari sono stati e sono tuttora mediamente inferiori all’inflazione effettiva, quindi i risparmiatori stanno perdendo soldi; questo ha generato la corsa all’acquisto degli immobili, con conseguente bolla speculativa immobiliare. In sintesi, il vero reddito, ipoteticamente da tassare, sarebbe quello che rimane dopo aver sottratto l’inflazione: invece oggi l’imposta colpisce tutto il reddito, anche quella parte annullata dalla perdita del potere d’acquisto dei risparmi. E ora si vuole aumentare questa imposta, che già fa pagare tasse ai risparmiatori anche sulla perdita di valore dei risparmi causata dall’inflazione. La tassazione dei redditi da lavoro di investimento finanziario è iniqua, ottusa e controproducente per lo sviluppo del paese perché: 1. il risparmio è denaro, moneta, e come tale è soggetto ad inflazione, cioè a perdita di potere di acquisto, ovvero a perdita di valore. Questa perdita di valore va a favore dello stato, uno stato debitore in quanto è lui che emette tale moneta. Quindi l’inflazione è una tassa, come ben sanno anche i sedicenni che studiano ragioneria. L’inflazione è il più pesante, micidiale e subdolo tributo di cui già si avvantaggia lo stato. Tutti sperimentiamo quotidianamente che in Italia c'è un'inflazione ben superiore a quella ufficialmente dichiarata dall'ISTAT: questa inflazione reale è il tributo che i risparmiatori già pagano al fisco, cui si aggiunge l’attuale imposta sostitutiva del 12,5% che ora si vorrebbe assurdamente aumentare; 2. i possessori di grandi patrimoni mobiliari (tra cui vari esponenti della grande industria assistita che frequentemente pretendono a gran voce di tartassare i risparmi) non verranno minimamente scalfiti da tale aumento della tassazione sui redditi finanziari, in quanto costoro o hanno già la residenza fiscale all’estero, o hanno messo in atto escamotage di fiscalità internazionale, quali i trust offshore, per cui già oggi non pagano all’Italia un centesimo di tasse su tali grandi capitali mobiliari, né l’Italia può e potrà fare nulla contro di loro; l’aumento della tassazione sui redditi finanziari mira a colpire quindi solo i piccoli e medi risparmiatori; 3. i risparmiatori sono stati i soggetti più svantaggiati nella redistribuzione del reddito degli ultimi anni, tra rendimenti reali negativi, crollo della new economy, crack di società quotate (Parmalat, Cirio, Ferruzzi…); nel contempo i prezzi degli immobili, anche delle più scassate bicocche, sono saliti alle stelle gonfiati dai tassi ai minimi del secolo; 4. decine di migliaia di risparmiatori nei decenni scorsi hanno ripopolato Svizzera, Montecarlo e Austria, fuggendo dall’Italia, portando via i loro sudati soldi anche quando il farlo costituiva reato, pur di difenderli e salvarli; far fuggire anche gli ultimi rimasti sicuramente non aiuta l’Italia a risalire la china dello sviluppo economico. Se verrà elevata l’aliquota sui redditi finanziari l’Italia avrà perso per tali risparmiatori l’ultima debole attrattiva che le era rimasta. Di paradisi fiscali sparsi per il mondo (o neanche troppo lontani) che li aspettano a braccia aperte, e già pieni di Italiani, ne trovano quanti ne vogliono. E gli anni '60 e '70 hanno ampiamente dimostrato che i capitali in fuga non possono essere fermati; 5. la diminuzione dei redditi da risparmio, annientati dalla tenaglia bassi rendimenti – aumento della tassazione, ha devastanti effetti depressivi su economia e consumi, innestando una spirale di stagnazione che può durare decenni, come è successo in Giappone; 6. la fuga dagli investimenti finanziari spingerebbe la gente ad investire ancora di più in immobili, e quindi causerebbe un ingigantirsi della bolla speculativa immobiliare, con prezzi degli immobili già ora insostenibili; 7. a livello di Scienza delle finanze, il beneficio per l'erario derivante dall’aumento della tassazione sui redditi finanziari è miserabile, irrisorio, con più svantaggi che vantaggi, mentre ne è ben chiara la creduta valenza politico-demagogica, oltretutto nettamente obsoleta in relazione all'attuale composizione del patrimonio della maggioranza degli Italiani: è finita l'epoca del "tassiamo i ricchi" per farsi demagogicamente amici i peones: gli Italiani sono tutti relativamente ricchi, almeno quanto a patrimoni e investimenti finanziari (tutti gli Italiani hanno qualche risparmio); 8. chi ha risparmi da investire in strumenti finanziari, ha tali risparmi perché ha messo da parte una quota dei suoi redditi: redditi già tassati dall’imposta sul reddito nei periodi fiscali in cui sono stati percepiti; i risparmi sono quindi reddito già tassato; 9. i dividendi, in quanto utili societari, sono già tassati in capo alla società, la quale li distribuisce al netto dell’imposta societaria ai risparmiatori-azionisti, i quali poi, nuovamente, pagano l’imposta sostitutiva su di essi; i dividendi sono quindi già doppiamente tassati; 10. le plusvalenze e gli interessi sono guadagni per chi li percepisce, ma perdite per chi li paga: il saldo finale per l’intera economia è zero, non vi è valore aggiunto assoggettabile equamente a tassazione, né motivi equi per cui il fisco si intrometta tra chi perde e chi guadagna; 11. se certi industriali italiani (e occidentali in generale) non sono buoni a fare profitti non è per il carico fiscale che subiscono, di fatto bassissimo: l’aliquota sul reddito d’impresa è fittizia, visto che si applica non su tutto il reddito, ma solo sul reddito imponibile, e qualsiasi commercialista è in grado di decimare l’imponibile del reddito d’impresa. Tutta una serie di deduzioni e detrazioni sono previste per tutti gli altri tipi di reddito, a cominciare dal reddito da lavoro dipendente. Le aliquote sui redditi finanziari, invece, si applicano senza sconti su tutto il reddito, fino all’ultimo centesimo, non essendovi alcuna possibilità di dedurre costi e spese dall’imponibile. Si applicano anche sulle perdite da inflazione. Quindi il paragonare l’aliquota nominalmente più alta del reddito d’impresa o di lavoro a quella del 12,5% sui redditi finanziari o è poco intelligente o è, più plausibilmente, ipocrita. Il vero problema, insormontabile, è che il costo del lavoro italiano è dieci volte quello cinese o indiano; 12. per i risparmiatori le perdite finanziarie (minusvalenze) sono deducibili dal reddito imponibile solo per quattro anni, quando i cicli economici e di borsa durano ben più di quattro anni. Esemplificando molto, se nell’arco di dieci anni il risparmiatore ha guadagnato 10 e perso 20, con un risultato finale netto negativo (perdita) di –10, ha comunque buone probabilità di pagare tasse come se avesse guadagnato +5 (può sembrare assurdo, ma è così, questa è la legge in vigore, e non vi sono trucchetti da principianti per aggirare l’inconveniente); 13. Gli stessi trader professionisti (additati all’odio del popolo come “speculatori”, quasi affamassero qualcuno, poco ci manca che preparino per loro i forni crematori), sono decine di migliaia di onesti lavoratori che producono ricchezza, contribuiscono a far affluire denaro in borsa, non chiedono i sussidi o il pizzo a nessuno, pagano l'inflation tax e l'imposta sostitutiva fino all'ultima lira, e se operano anche sulle borse estere portano e spendono i loro profitti in Italia: perché devono essere puniti? Perché colpire ottusamente un settore che produce ricchezza e occupazione? 14. è semplicemente ridicola, una presa per i fondelli, l’affermazione che l’aumento dal 12,5% al 20% dell’aliquota su BOT e guadagni di borsa verrebbe compensato dalla diminuzione dal 27 al 20% della tassazione sui conti correnti (in questo consisterebbe la famigerata ”armonizzazione delle aliquote”): tutti gli Italiani ben sanno che i conti correnti non rendono praticamente nulla, anzi, spesso danno rendimenti infinitesimali ben inferiori al loro costo, servono solo a parcheggiare moneta; su cosa verrebbe abbassata l’aliquota dal 27 al 20%, sul nulla? Il reddito per i risparmiatori viene dai BOT e dai guadagni di borsa, ed è infatti su questi ultimi che vogliono mettere le mani, tartassandoli: l’”armonizzazione” delle aliquote maschera (male, gli Italiani non sono stupidi) un aumento della tassazione del risparmio. Quando gli Italiani sentono qualcuno usare il termine “armonizzazione” già sanno che quel qualcuno mira solo ad alleggerire il loro portafoglio; 15. l’altra scusa che dobbiamo “armonizzare” la nostra tassazione a quella degli altri paesi europei è anch’essa ipocrita e pretestuosa: la tassazione dei redditi finanziari (come dei profitti d'impresa) nei 25 paesi europei e' diversissima, e vi sono paesi in cui i redditi finanziari sono completamente esenti da tassazione; sulla tassazione dei redditi finanziari ogni paese va avanti per conto suo. Da sottolineare comunque che nei paesi dove esistono già misure fiscali vessatorie, le banche e le SIM non irrilevanti che si occupano esclusivamente di investimenti in borsa, per ciascuna nazione, non arrivano alle dita di una mano: in Italia, costituendo un patrimonio di professionalità e di lavoro tutto italiano, ne sono oltre 20, tra cui le migliori e le più grandi d’Europa, e tra le più efficienti e convenienti al mondo; in caso di aumento della tassazione sul risparmio almeno la metà saranno costrette prima ad appesantire le commissioni e poi a chiudere i battenti, licenziando i dipendenti. La vera tendenza internazionale è per una consistente diminuzione della tassazione sui redditi finanziari al fine di attrarre i capitali indispensabili per lo sviluppo: si veda la riforma fiscale di Bush negli USA, proprio negli interessi dei (veri) industriali. In Italia certi industriali non amano finanziarsi tramite i normali canali finanziari e le Borse, e dover così rispondere del loro operato di fronte ai risparmiatori e al mercato. Certi imprenditori nostrani vogliono finanziarsi tramite i sussidi di stato, come hanno fatto per decenni; per rispondere a qualche politico poi basta invitarlo sullo yacht. Non ha quindi alcun senso parlare di armonizzazione. E poi si pagano tasse per avere dei servizi: ordine pubblico, giustizia, sanità… vogliamo paragonare i nostri servizi pubblici da quarto mondo a quelli danesi o olandesi? In Italia sappiamo tutti dove vanno a finire i soldi che paghiamo in tasse… L'alternativa La realtà è che per l’economia, per la ricchezza del
nostro paese, è meglio avere investitori finanziari che fanno profitti,
magari investendo e guadagnando anche in borse estere e spendendo tali
guadagni in Italia, senza chiedere nulla allo stato, che certi industriali
falliti e certi burocrati che vogliono vivere sussidiati alle spalle dei
contribuenti. |
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